Главная » Пола » Источники формирования оборотных активов. Источники формирования оборотных активов предприятия

Источники формирования оборотных активов. Источники формирования оборотных активов предприятия

Рациональная организация формирования оборотных активов оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Кроме того, финансовое состояние организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько правильно осуществляется финансовая политика в отношении источников формирования оборотного капитала.

Управление оборотными активами предприятия включает два направления: использования и источники формирования (рис.2).

Рисунок 2 - Механизм управления оборотными активами предприятия

Характеризуя источники формирования оборотных активов, следует ответить на следующие вопросы:

· как определить долю собственных оборотных средств;

· какова роль других источников;

· как оптимизировать структуру источников оборотных средств.

Источники формирования оборотных активов и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования оборотных средств. Избыток оборотных активов означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных активов важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных активов является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Формирование оборотных активов происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный капитал. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентами и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Когда покрыть эти потребности собственными источниками невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности осуществляется за счет заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, отложенных налоговых обязательств, инвестиционного вклада работников организации, привлеченных источников - кредиторской задолженности, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов.:

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Сумму собственных оборотных активов (СОА) предприятия рассчитывают по формуле:

СОА = ОА - ДЗК - ТФО,

ДЗК - долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия;

Чистые оборотные активы характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Сумму чистых оборотных активов (ЧОА) рассчитывают по формуле:

ЧОА = ОА - ТФО,

где ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия;

ТФО - текущие финансовые обязательства предприятия.

Смысл этой формулы заключается в том, что из суммы всех оборотных активов исключается та часть, которая покрывается краткосрочными обязательствами предприятия, а оставшаяся часть, естественно, покрывается его собственными средствами.

Еще статьи по экономике

Исследование в экономике теории магистралей
В экономической теории на первоначальном этапе ее развития редко использовались математические формулировки. Тем не менее, многие классические доктрины экономики в словесной, ...

Учёт производственных затрат и себестоимости, рекомендации по снижению затрат при возделывании сои
учёт затрата Учёт затрат на производство и калькулирование себестоимости продукции, работ или услуг занимает доминирующее место в общей системе бухгалтерского учета. Именно о...

Теоретические основы анализа и оценки качества и конкурентоспособности продукции ОАО Продтовары
Экономический анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать сущест...

В этой статье вы узнаете:

Какие источники бывают у формирования активов.
Какие источники формирования активов наиболее актуальны в наши дни.
Согласно каким принципам происходит формирование активов.
Как формируются нематериальные активы предприятия.
Значение формирования чистых активов.
Особенности формирования активов.

Активами называют средства, полученные компанией в ходе ее деятельности. Они нужны для того, чтобы вкладывать их в новые проекты, использовать для расширения и модернизации производственного процесса, достигая при этом комплексности, системности, синергии. В статье мы расскажем, что такое формирование активов и как ведется этот процесс.

Любому бизнесу приходится арендовать помещение. Кому-то чаще, кому-то реже. Мы опубликовали 12 лайфхаков, которые помогут сократить затраты на аренду.

Используя приемы из статьи, Вы сможете сократить цену вдвое.

Источники формирования активов организации

Источники формирования активов компании подразделяют на 5 категорий:

Собственные источники формирования активов . Это средства, принадлежащие компании на праве собственности. Ими она распоряжается, чтобы вести свою деятельность. Собственные источники формирования оборотных активов состоят из:

уставного (складочного, паевого) капитала - суммы вкладов учредителей для обеспечения функционирования предприятия. Назначение уставного капитала заключается в первоначальном формировании основных и оборотных средств компании в момент ее учреждения. Размер уставного капитала соответствует сумме, зафиксированной в учредительной документации, и впоследствии не меняется. Увеличиваться или уменьшаться он может лишь в соответствии с законодательными нормами;
прибыли, полученной компанией от продажи продукции, работ, услуг, имущества и имущественных прав, за счет доходов, которые не связаны с реализацией;
амортизационных отчислений, накапливаемых за счет перенесения стоимости основных производственных фондов на себестоимость товаров. Иными словами, амортизационные отчисления - это затраты на выпуск товаров и вместе с тем собственный источник финансирования;
средств, приравненных к собственным. Компания не владеет этими ресурсами, но они постоянно находятся в обороте.

Заемные - средства, привлекаемые на условиях возврата:

кредиты, которые компании предоставляют на условиях возврата и платности;
заемные средства других организаций;
ссуды из бюджета.

Привлеченные . Средства других физических и юридических лиц, находящиеся в обороте компании на временных условиях. Речь в данном случае идет в том числе о задолженности по кредитам.
Мобилизованные на финансовом рынке. Средства, вырученные от продажи собственных ценных бумаг (как правило, это акции и облигации).
Нетрадиционные источники финансирования - лизинг и факторинг.

Источники формирования финансовых активов классифицируют следующим образом:

Собственные	Заемные	Дополнительно привлеченные
Уставный капитал	Долгосрочные кредиты банков	Кредиторская задолженность:
Добавочный капитал	Долгосрочные займы	поставщикам и подрядчикам
Резервный капитал	Краткосрочные кредиты банков	по оплате труда
Резервные фонды и резервы	Краткосрочные займы	по страхованию
Нераспределенная прибыль	Коммерческие кредиты
Инвестиционный налоговый кредит	От прочих кредиторов
Инвестиционный взнос работников	Резервы предстоящих расходов и платежей
Резервы по сомнительным долгам
Прочие краткосрочные обязательства
Благотворительные и прочие поступления

Какие источники формирования оборотных активов предприятия наиболее актуальны

Система финансирования оборотных активов должна функционировать так, чтобы своевременно и в полном объеме удовлетворять потребность компании в оборотных средствах в ходе ее финансово-хозяйственной деятельности.

Формирование оборотных активов осуществляется за счет поступлений в фирму из ряда источников. Бюджеты различных уровней, учредители, паевые вклады участников, взносы иностранных сотрудников (касается совместных организаций), выручка от продажи акций и ценных бумаг - все это создает начальный оборотный капитал. Если этих ресурсов не хватает, компания может прибегать к банковскому кредиту и иным видам займов, формируя таким образом свои оборотные активы.

Если предприятия финансируют оборотные активы, то покрывают увеличение плановой потребности в оборотных средствах (когда наблюдается прирост норматива собственных оборотных средств, дополнительной потребности, возникающей при временных финансовых сложностях, издержках, с которыми компания сталкивается при приобретении краткосрочных ценных бумаг).

Источники формирования оборотных активов организации - вопрос очень важный, поскольку от этого зависит скорость обращения и эффективность использования ресурсов. Вопросы, связанные с формированием оборотных активов, важны еще и потому, что рыночная конъюнктура постоянно претерпевает изменения, а потребности компании в средствах для ведения операционной деятельности нельзя назвать стабильными. Только лишь собственных источников формирования оборотных активов организации в большинстве случаев недостаточно для покрытия этих нужд. Кроме того, использовать заемные средства, как правило, удается более эффективно, чем свои ресурсы.

Источники формирования оборотных активов организации находят свое отражение в пассиве ее бухгалтерского баланса. Баланс - основная финансовая модель компании, согласно которой каждая статья активов должна формироваться из определенного источника.

Для функционирующих компаний варианты источников пополнения активов определяются финансовым состоянием и результативностью экономической деятельности. Активы могут также увеличиваться в результате собственной деятельности, то есть за счет прибыли. Однако пополнять ресурсы таким образом могут лишь успешные с финансовой точки зрения компании, где стоимость вложенных оборотных средств по окончании кругооборота возрастает за счет части заработанной чистой прибыли.

Если компания убыточная, стоимость вложенных оборотных средств, напротив, снижается на сумму понесенных потерь.

Формирование финансовых активов также ведется из собственного капитала компании. Данный источник формирования активов предприятия состоит из:

уставного фонда (паевых вкладов членов-учредителей, взносов иностранных сотрудников, поступлений от эмиссии ценных бумаг);
отчислений от прибыли;
целевого финансирования и целевых поступлений (из бюджета, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов);
прироста устойчивых пассивов (минимальной задолженности по зарплате сотрудникам, отчислений в Пенсионный фонд и ФСС, резерва предстоящих платежей, авансирования покупателей).

Оборотный капитал пополняется и из остатков амортизационных отчислений - это еще один важный собственный источник формирования активов предприятия. Несмотря на то что отчисления на износ основных средств должны главным образом финансировать воспроизводство основного капитала, необходимый объем для капитального инвестирования формируется довольного долго. В течение этого времени амортизация может быть использована как источник пополнения оборотного капитала.

Компания может пополнять капитал за счет не принадлежащих, но все время находящихся у нее в обороте средств. Их она может использовать в сумме минимальных остатков. Речь идет о минимальной задолженности по оплате труда, временно свободных остатках резерва на покрытие предстоящих выплат и т. д. Из этих ресурсов формируется плановая кредиторская задолженность, которую на практике приравнивают к собственному оборотному капиталу. Но при этом в условиях рыночного хозяйствования такой источник пополнения имеет ограниченные возможности, так как в отношении всех текущих обязательств сокращается время их пребывания в компании.

Остановимся на постоянных пассивах предприятия, формируемых из собственного капитала и долгосрочных обязательств. Краткосрочные (текущие) пассивы состоят из краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и той части долгосрочных обязательств, которую нужно погашать в текущем периоде.

Следует упомянуть и о дополнительных привлеченных источниках, приравненных к собственным. Ранее они назывались устойчивыми пассивами. Речь идет в первую очередь о минимальной задолженности по оплате труда и отчислениях на соцнужды, временно свободных целевых средствах компании, минимальной задолженности по налогам в бюджеты разных уровней, резервах предстоящих расходов, доходах будущих периодов и т. д.

Заемные источники формирования оборотных активов организации - это, прежде всего, краткосрочные кредиты и займы. Обычно они покрывают временную, дополнительную потребность в ресурсах. К основным направлениям привлечения займов для формирования оборотных средств относится кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, а также временный дефицит собственных оборотных средств.

Рассказывает практик

Грамотное управление внеоборотными активами увеличивает прибыль организации

Елисеев Сергей , независимый директор ЗАО «Комбинат строительных материалов», партнер УК «Менеджмент 911+»

Компания может достичь максимальной эффективности в работе лишь в том случае, если менеджмент осуществляет грамотное формирование и управление активами, контролирует финансовый результат, стоимость бизнеса, конкурентоспособность товаров и услуг и деловую активность. Безусловно, каждая из этих составляющих очень важна. Однако внедрение всего и сразу компаниям не всегда удается. Можно начать с управления финансовым результатом и оборотными активами, и тогда предприятие уже через полгода отметит, что объем прибыли значительно вырос.

В рамках системы управления финансовым результатом и оборотными активами подразумевается максимизация маржинального дохода, управление постоянными расходами и оборотом дебиторской задолженности и запасов, выдача премий работникам. Почему мы говорим именно «маржинальный доход», а не «прибыль»? Потому что прямое управление прибылью как показателем, состоящим из множества частей, - сложный процесс. Прибыль формируется из доходов и расходов, которые являются взаимозависимыми, связанными между собой множеством неочевидных нитей, часто совершенно невидимых на финансовом уровне. При этом эффективно управлять прибылью можно, только если вести контроль над маржинальным доходом и постоянными затратами.

Каковы принципы формирования активов

Активы являются экономическими ресурсами компании в форме совокупных имущественных ценностей, применяемых в ее хозяйственной деятельности для заработка. Грамотное формирование и использование активов - важный процесс для любого предприятия.

Формирование активов организации связано с тремя главными стадиями ее развития на разных этапах жизнедеятельности.

Создание компании. Формирование денежных активов на этом этапе во многом определяет потребность предприятия в стартовом капитале.
Расширение, реконструкция и модернизация действующих организаций. Активы увеличиваются и обновляются в соответствии со стратегическими задачами компании. При этом учитываются возможности инвестиционных ресурсов.
Формирование новых структурных единиц действующей компании. В данном случае могут создаваться и приобретаться новые имущественные комплексы. Компания может купить, например, функционирующее или обанкротившееся государственное предприятие.

Активы формируют, прежде всего, чтобы обеспечивать качественное ведение оперативной и хозяйственной деятельности. Существуют определенные принципы создания активов.

Необходимо, чтобы при формировании учитывались перспективы операционной деятельности и ее диверсификационных форм . При создании активов принимаются во внимание в первую очередь задачи развития основного производства компании. Следует помнить, что на начальных этапах существования предприятия объем операционной деятельности растет достаточно быстро (если, конечно, фирма верно выбрала свою нишу на рынке). В связи с этим у активов, формируемых на старте, должен быть резервный потенциал, который способен обеспечить прирост продукции и дать возможность диверсифицировать операционную деятельность в ближайшее время.
Объем и структура формирования активов должны соответствовать объемам, структуре производства и сбыта продукции . Об этой согласованности нужно помнить еще на этапе формирования бизнес-плана и создания компании. Необходимо определять, какие виды активов потребуются для успешной деятельности, а впоследствии четко придерживаться выработанной схемы на каждом новом этапе развития предприятия. Формирование активов по такому принципу призвано, прежде всего, обеспечивать проектируемый уровень их совокупной производительности. Данный подход говорит о том, что достижение соответствия объема, производственной структуры и сбыта готовых товаров предусматривает в технико-экономическом обосновании и бизнес-плане создание новой компании путем определения потребности в отдельных видах основного капитала.
Состав активов с точки зрения эффективности хозяйственной деятельности должен быть оптимальным . Цель такого регулирования компонентов ресурсов компании - обеспечить предстоящее полное полезное использование их отдельных видов, а также повысить совокупную потенциальную способность к генерации операционной прибыли. В данном случае активы должны создавать хорошие условия к ускорению оборота основного капитала. Этот принцип необходимо реализовывать, так как от ускорения оборота основного капитала зависит объем прибыли от продажи товаров.
Оборот активов при их использовании должен быть высоким, и организация обязана позаботиться об этом . Данное правило также следует реализовывать, поскольку от ускорения оборота активов и напрямую, и косвенно зависит сумма операционной прибыли компании. Чтобы применить этот принцип при формировании активов, нужно оптимизировать их состав по следующим 3 группам:

Активы с высокой оборачиваемостью . В данном случае речь идет о производственных запасах, закупка и доставка которых не вызывает сложностей. Следовательно, нет необходимости формировать их страховые и сезонные фонды. Высокооборачиваемыми активами также называют запасы готовых товаров, на которые наблюдается высокий спрос среди покупателей. Это краткосрочная дебиторская задолженность, финансовые активы в национальной и иностранной валюте, непрерывно обслуживающие операционный процесс.
Активы с нормальной оборачиваемостью. Речь в данном случае идет о других видах оборотных активов, которые не вошли в первую группу. Обычно преимущественная часть оборотных активов компании состоит именно из них.
Активы с низкой оборачиваемостью. Формирование внеоборотных активов на предприятии также очень важно. Здесь мы говорим о производственных основных средствах и HMA, используемых в операционном процессе. Несмотря на свое название, внеоборотные активы выполняют непрерывный ценовой кругооборот (по аналогии с оборотными активами), однако длится он довольно долго. Процесс занимает намного больше времени, чем операционный цикл.

Выбор самых прогрессивных видов активов, которые могут увеличить рыночную стоимость компании . На современном рынке средств и производственных объектов, а также на финансовом рынке в достаточно большом количестве представлены альтернативные объекты и инструменты, с помощью которых сегодня может вестись формирование активов организации. Выбирая подходящие методы и предметы, вам следует при иных равных условиях определять, насколько они перспективны и многофункциональны, могут ли генерировать прибыль при различных обстоятельствах и увеличивать рыночную стоимость бизнеса.

Формирование оборотных активов предприятия может вестись 3 способами. Рассмотрим каждый из них более подробно.

Консервативный способ . В данном случае в полной мере удовлетворяется текущая потребность компании во всех видах оборотных активов для ее функционирования. Кроме того, формируются увеличенные резервы на случай сбоев с поставкой материалов и сырья, снижения качества внутренних производственных условий, повышения спроса в покупательской среде и т. д. В рамках консервативного подхода минимизируются операционные и финансовые риски. Но при этом снижается эффективность использования оборотных активов, то есть их рентабельность и оборачиваемость.
Умеренный . Цель данного подхода - обеспечить полное удовлетворение текущей потребности компании в оборотных активах всех видов. При таком подходе на предприятии создают нормативные страховые запасы на случай перебоев в работе. Соотношение между уровнем риска и эффективным применением денежных активов в данном случае среднее.
Агрессивный . Предполагает минимизацию всех форм страховых запасов по отдельным видам оборотных активов. Если компания стабильно ведет операционную деятельность, именно при агрессивном подходе к созданию активов можно достичь их наиболее эффективного применения. Но и здесь есть свои риски. Из-за любых сбоев, как внутри предприятия, так и во внешней среде, существенно сокращаются производственные объемы, снижаются продажи, что приводит к потерям.

Как происходит формирование нематериальных активов

Нематериальные (неосязаемые) активы сегодня приобретают для компаний все более важное значение. Этому есть вполне логичное объяснение. Учащаются ситуации, когда одни предприятия поглощают другие, кроме того, технологические изменения становятся все более масштабными и протекают быстрее, распространяются информационные технологии, наблюдается усложнение и интеграция финансового рынка в России. Во всем мире ведут активное обсуждение вопросов, связанных с методиками и организацией учета нематериальных активов. Можно с уверенностью сказать, что этот вид объектов является в данный момент одним из наиболее проблематичных вопросов российской методологии бухучета.

Применение нематериальных активов в экономическом обороте компаний - это, по сути, коммерциализация инновационной сферы. В этом процессе выделяют 3 этапа.

Первый этап, в рамках которого грамотно классифицируют объекты интеллектуальной собственности. На основе такой систематизации предварительно оценивают рыночную стоимость этих объектов. Но сегодня компании или не проводят данную классификацию, или делают это неграмотно, а потому необходимо выработать базовые методологические и методические рекомендации.

Второй этап. Стоимость объектов нематериальных активов включают в состав имущества компаний по бухгалтерскому счету 04 «Нематериальные активы». На основании российского законодательства нематериальные активы подлежат амортизации: каждый месяц износ относят на себестоимость товаров (работ, услуг) по нормам, рассчитываемым компанией с учетом их первоначальной цены и срока их полезного использования, но не больше периода деятельности самой фирмы. Далее нематериальные активы реализуют и относят на расчетный счет компании. В будущем их используют только лишь для развития производства и выплаты вознаграждения авторам разработок (а также лицам, помогающим в создании и апробации данных разработок). Именно поэтому налог на них не начисляют.

Третий этап. Нематериальные активы коммерциализируют. То есть:

компания активно старается выйти на рынок научно-технической продукции;
пытается найти своего потребителя (заказчика) для собственной идеи или разработки, то есть усовершенствовать предпринимательское искусство;
ведет рекламную деятельность;
активно взаимодействует со СМИ, пробивается на ТВ, пишет в журналы и т. д.

Любое предприятие, вне зависимости от формы собственности, должно уметь качественно анализировать ситуацию на рынке товара или услуги, учитывать тенденции спроса на собственные изобретения или продукцию, занимать прочные позиции в своей нише в сфере экономических отношений, знать основы предпринимательства и маркетинговой деятельности, разбираться в правовых и юридических аспектах взаимодействий с партнерами. Если компания не будет выполнять вышеперечисленного, то в дальнейшем полностью утратит способность конкурировать с другими предприятиями и продвигать свои товары (услуги) как на внешнем, так и на внутреннем рынках.

Формирование и использование активов нематериального вида в экономическом обороте позволяет предприятию превращать их в оценочный механизм для интеллектуальной собственности и итогов работы по ее созданию. За счет этого компания получает возможность:

менять структуру своего производственного капитала, увеличивая процент нематериальных активов в стоимости новых товаров и услуг, повышать их наукоемкость, что позволяет в определенной степени улучшать конкурентные свойства товаров и услуг;
эффективно и рационально с экономической точки зрения пользоваться незадействованными и лежащими без дела нематериальными активами, которые все еще есть у многих предприятий, фирм, КБ, НИИ, научно-исследовательских лабораторий и т. д.

Пришло время оценивать нематериальные активы с коммерческой точки зрения. Необходимо их классифицировать, определять сущностные характеристики их видов, принципы постановки на бухучет, методы оценки и переоценки стоимости, анализировать хозяйственную эффективность данного вида собственности, его правовую защищенность, порядок проведения экспертиз и т. д. То есть вопрос, связанный с нематериальными активами, сегодня представляет собой актуальную проблему как с правовой, так и с экономической точки зрения на этом этапе развития экономики России, сферы НИОКР и наукоемкого производства. Приводить в норму эту тему необходимо для того, чтобы Россия встала на путь цивилизованных рыночных отношений.

Нематериальные активы достаточно неоднородны:

по составу;
по характеру использования в производственном процессе;
по степени влияния на финансовое состояние и итоги хозяйственной деятельности.

Именно поэтому анализировать нематериальные активы следует дифференцированно. На практике необходимо учитывать определенные принципы их формирования.

По продолжительности полезной эксплуатации:

функционирующие (работающие). Речь идет о материальных активах, благодаря использованию которых компания в данный момент зарабатывает деньги;
нефункционирующие (неработающие). Нематериальные активы, которые сейчас не эксплуатируются в силу каких-либо обстоятельств, но в будущем их можно будет задействовать.

По оборачиваемости (долговременности использования) нематериальные активы бывают:

текущими - это невещественные объекты, которые компания применяет в работе не больше года, поскольку они быстро утрачивают свою потребительскую цену. Этот тип активов относят к текущим затратам организации;
долгосрочными - нематериальные активы, которыми компания пользуется свыше года. Их цену по частям переносят на стоимость товара, который производится с их помощью (то есть начисляется амортизация).

По уровню отчуждения нематериальные активы бывают:

отчуждаемыми - такого рода объекты могут передаваться в полном объеме при реализации, сдаче в аренду и др.;
неотчуждаемыми - если компания-владелец передает их в пользование, то лишь частично, оставаясь при этом собственником.

По уровню воздействия на финансовые результаты:

объекты нематериальных активов, напрямую влияющие на доход; предприятие зарабатывает на них, так как вводит в эксплуатацию;
нематериальные активы, косвенно влияющие на доход.

По уровню правовой защищенности:

объекты нематериальных активов, защищенные охранными документами (авторские права);
объекты нематериальных активов, не защищенные охранной документацией (авторскими правами).

По размеру индивидуального вклада специалистов предприятия нематериальные активы могут быть:

собственными - объекты нематериальных активов, которые разработали сотрудники или учредители лично;
паевыми - нематериальные активы, которые были сформированы совместно с другими физическими или юридическими лицами на долевых условиях;
приобретенными со стороны - объекты, полученные от других физических или юридических лиц платно или на безвозмездной основе.

Чтобы успешно ввести нематериальные активы в экономический оборот компании, каждый из участников данного процесса должен знать классификацию и сущностные характеристики каждого объекта этого вида ресурсов, специфические особенности формирования активов, разбираться в сопровождающей их патентно-правовой документации.

Рассказывает практик

Как за счет нематериальных активов увеличить собственный капитал предприятия

Шайхутдинов Эльдар , Генеральный Директор ЗАО «Институт финансового развития бизнеса», лауреат национальной премии «Финансовый директор-2012»

В I полугодии 2008 года акционеры предприятия, на котором я тогда работал в должности финансового директора, приобрели убыточный завод в рассрочку на 2 года (сумма убытка составляла 30 млн руб.). Завод на правах собственности при этом владел рядом технологий производства нескольких уникальных изделий. Кроме того, работающие на нем специалисты были достаточно опытными и обладали ценными знаниями. Выйти на окупаемость планировалось именно за счет этого.

Чтобы модернизировать мощности, в августе мы договорились о поставке нового немецкого оборудования, заключив соответствующий договор. Расплатиться мы хотели средствами из банковского кредита на 3 года. Однако в сентябре этого же года банк отказался выдавать кредит, мотивировав решение низкой финансовой устойчивостью нашей компании. Причиной тому стали отрицательные на тот момент наши показатели платежеспособности и ликвидности. Еще по истечении месяца на деятельности завода в полной мере отразился финансовый кризис - упали продажи. Увеличилась задолженность, выручка сократилась в 3 раза (с 600 млн до 200 млн рублей в год), втрое возросли ставки по текущим кредитам (с 8,5 до 21 %). Некоторые банки начали требовать вернуть ранее выданные займы, так как курс рубля резко упал.

Для повышения собственного капитала убыточного завода решено было переоценить внеоборотные активы, соответственно, и источники формирования внеоборотных активов. Этот путь стал для нас самым оптимальным. Но следует отметить, у основных средств есть рыночный ценовой предел, и их стоимость не может превышать цену существующих в данный момент аналогов. Помимо этого, дооценка приводит к увеличению суммы налога на имущество. В связи с этим мы приняли решение работать с интеллектуальной собственностью. Использовать ее как нематериальный актив можно лишь в том случае, если данный объект служит более года и в дальнейшем способен предоставить организации экономические выгоды, а также если у фирмы есть право на получение этих выгод.

На основании п. 17 Положения по бухучету (ПБУ 14/2007), коммерческое предприятие вправе не чаще одного раза в год (на конец отчетного периода) проводить переоценку группы однородных нематериальных активов по текущей рыночной цене, которая определяется исключительно на основании данных действующего рынка обозначенных нематериальных ресурсов.

Что касается нас, речь шла о патенте, который ранее учитывался на балансе компании по цене регистрации в 7 тыс. руб., и вновь созданном научно-техническом ноу-хау стоимостью в 30 млн руб. Для увеличения собственного капитала мы рассматривали несколько вариантов:

За счет текущих акционеров. Этот метод является, наверное, самым легким и очевидным. Однако основной его минус виден невооруженным глазом - пополнить капитал можно лишь в том случае, если акционеры располагают свободными деньгами.

За счет повышения доли нераспределенной прибыли. Этим способом невозможно существенно увеличить собственный капитал, поскольку рост не может быть выше уровня прибыли от текущей деятельности. Понадобится немало времени, чтобы увидеть значительный прирост.

За счет переоценки внеоборотных активов (основных средств и нематериальных активов). Однако переоценка в этом случае должна стать регулярной (на конец отчетного года). Перерасчет выполняется по трудоемкой методике и предполагает определенный профессиональный уровень бухгалтеров. Капитал может существенно увеличиться, и акционерам не придется вкладывать дополнительные ресурсы.

На что влияет формирование чистых активов

Сегодня оценивать финансовую устойчивость и платежеспособность компании можно на основании множества критериев. Особое место среди них занимает показатель чистых активов. Рассчитывать его очень важно, поскольку характер ресурсов некоторых предприятий - двойственный. С одной стороны, это собственные средства (к примеру, начисленные дивиденды), с другой - ими распоряжается не непосредственно компания, а ее акционеры и работники.

На основании чистых активов можно судить о том, насколько активы предприятия выше его краткосрочных и долгосрочных обязательств, то есть позволяют оценивать его платежеспособность. В принципе, чистые активы допустимо приравнивать к величине собственного капитала. На основании чистых активов можно судить о финансовом состоянии организации. Однако здесь логично привести противоположный аргумент, сказав, что на основании показателей любых форм отчетности можно сделать вывод о финансовом положении компании. Возьмем, к примеру, бухгалтерский баланс. Его актив позволяет узнать, сколько стоит принадлежащее фирме имущество, сколько у нее средств на расчетном счете и в кассе, какая задолженность перед ней у других компаний, сколько вложено денег. На основании пассива можно судить об обязательствах предприятия, то есть размере его задолженности. Помимо этого, к пассиву в бухгалтерском балансе отнесены капитал и резервы компании.

Несмотря на это, из бухгалтерского баланса можно получить все же не полную информацию. Он не позволяет точно сказать, стабильно ли компания функционирует с экономической точки зрения, есть ли у нее возможность рассчитаться по всем своим обязательствам, если она вдруг примет решение о ликвидации. Ответить на все эти вопросы можно, оценив чистые активы. Говоря иначе, величина чистых активов является стоимостью имущества, свободного от обязательств по задолженностям. То есть оценка чистых активов позволяет узнать о размере свободного капитала - сумме, которая останется в случае прекращения компанией ее деятельности после уплаты всех задолженностей. Следить за величиной чистых активов сегодня надо и ООО, и АО.

Чистые активы необходимы для решения двух важных задач. Первая заключается в оценке реального (фактического) имущества общества - на основании данных бухучета в порядке, определенном законодательством РФ. Вторая функция чистых активов - контроль над объемом фактического имущества предприятия. Закон РФ устанавливает минимально необходимую черту для существования компании. Соотношение цены чистых активов и объема уставного капитала позволяет избежать ситуации, когда реальное имущество опускается ниже этого предела.

Если общество использует такую схему для контроля своей собственности, то создает условия, не позволяющие стоимости имущества АО быть ниже суммы его уставного капитала.

Чистые активы являются в некотором роде абстрактной величиной, несмотря на то что на их основе определяют цену и состояние фактического имущества общества. Об абстрактности активов говорит то, что для их вычислений закон предлагает использование математического приема вычитания из общей массы имущества общества его обязательств (или статей пассива). В результате расчетов получают арифметическую величину, свободную от каких-либо обязательств и являющуюся чистым имуществом компании. Здесь есть одна особенность - выделение этого чистого актива из общей массы собственности не представляется возможным. Чистое имущество включено в общий капитал АО, и именно им компания может отвечать перед своими партнерами.

Чистые активы - производная величина. В ходе функционирования АО они становятся самостоятельной единицей. Это проявляется в том, что с помощью активов определяют, в каком финансовом положении находится компания.

При этом цена чистых активов к концу второго и каждого последующего финансового года не должна быть ниже объявленного уставного капитала АО. Наличие такой льготы по времени обусловлено тем, что в течение первого года уставной капитал фирмы должен быть представлен в полном объеме, поскольку при ее регистрации в качестве юридического лица допускается оплата данного капитала не менее чем на 50 %. Благодаря этому можно определить минимальную сумму реального имущества, которым всегда должна располагать компания.

Следует отметить, что цену на чистые активы учитывают и тогда, когда определяют возможность выплаты дивидендов. АО не имеет права выплачивать дивиденды по акциям (объявлять об этом), если на день вынесения такого решения цена активов опускается ниже уставного капитала компании и резервного фонда или же стоимость активов может понизиться в результате этого действия.

Нередко положение может измениться уже после того, как было принято решение выплачивать дивиденды. В данном случае следует помнить, что АО не имеет права осуществлять выплаты объявленных дивидендов по акциям, если на этот момент цена чистых активов опустится ниже объема уставного капитала и резервного фонда АО или же станет меньше их предела после уплаты (ст. 43 закона об АО).

Рассказывает практик

Увеличение размера чистых активов за счет снижения размера обязательств

Житнич Александр, управляющий партнер «Алариус Консалтинг»

Повысить сумму чистых активов можно не только увеличив их цену, но и снизив размер обязательств компании. Когда определяют величину чистых активов, учитывают все обязательства АО. Исключение составляют лишь доходы будущих периодов, признанные предприятием в связи с получением госпомощи и принятием имущества на безвозмездной основе.

Источники формирования основных активов бывают разными. Приоритетный вариант увеличения размера чистых активов через снижение объема обязательств компании - списать безнадежную кредиторскую задолженность. Таковой является обязательство перед ликвидированным предприятием, а также то, у которого истек срок исковой давности.

В соответствии с п. 18 ст. 250 Налогового кодекса РФ сумма кредиторской задолженности, списанная на основании истечения срока исковой давности или по другим причинам, кроме обстоятельств, обозначенных в подп. 21 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса РФ (кредиторская задолженность по уплате налогов, сборов, пеней, штрафов), - это внереализационный доход компании, включаемый в налоговую базу по налогу на прибыль. Кредиторскую задолженность относят к доходам в последний день отчетного периода, в который завершается срок исковой давности.

Обязательство, связанное с отражением суммы безнадежной кредиторской задолженности, не связано с проведением инвентаризации и изданием распоряжения руководства компании.

Следует учитывать, что если компания не будет своевременно списывать кредиторскую задолженность с истекшим сроком исковой давности, налоговые органы могут предъявить ей претензии. В связи с этим обязательно следует проводить инвентаризацию непогашенных обязательств.

Бухгалтерский учет формирования актива

Активы в бухучете - это недвижимость, которая является собственностью компании, продукция, товары, материалы, финансовые средства, денежные требования к партнерам и иные объекты учета, отраженные слева в бухгалтерском балансе. Для бухучета активов предприятия и выполняемых с ними операций пользуются данными следующих основных бухгалтерских счетов: 01-26, 29, 40, 41, 44, 45, 50-58, 60, 62, 68-73, 75, 76, 97.

Бухучет нематериальных активов.

В бухгалтерском учете единица по учету нематериальных активов - это объект, которому присвоен инвентарный номер. Объект в данном случае - это весь объем прав, которые дает предприятию патент, свидетельство и иная аналогичная документация (письмо Минфина от 21.10.2014 № 07-06/53102).

В ПБУ 14/2007 можно ознакомиться с правилами отражения в бухгалтерском учете сведений о состоянии и движении нематериальных активов. На основании данного положения указанный ресурс отражается в бухучете по первоначальной цене, которая была сформирована на дату его поступления в компанию. При этом в стоимость включают все затраты на покупку/производство нематериальных активов и приведение их к сегодняшнему состоянию. В п. 10 ПБУ 14/2007 отражены расходы, на сумму которых цена принимаемых к учету нематериальных активов не может быть увеличена. Если объект был передан в дар, его приходуют по действующей рыночной стоимости.

Нематериальные активы - это также затраты компании на проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ, результаты которых применяют для нужд компании, связанных с производством или управлением.

К нематериальным активам также относится деловая репутация компании , которая возникла вследствие ее приобретения как имущественного комплекса (целого или его части). Деловая репутация предприятия является разницей между покупной стоимостью имущественного комплекса и ценой по бухгалтерскому балансу его активов и обязательств.

Учет нематериальных активов ведется на счете 04 «Нематериальные активы» по первоначальной стоимости. Для учета их амортизации действует счет 05 «Амортизация нематериальных активов».

По статье «Нематериальные активы» в бухгалтерском балансе отражают их наличие по остаточной цене. Чтобы определить остаточную стоимость, из первоначальной цены вычитают сумму накопленной амортизации. Остаточная цена рассчитывается вычитанием из сальдо по дебету счета 04 «Нематериальные активы» остатка по кредиту счета 05 «Амортизация нематериальных активов».

Другие сведения о нематериальных активах отражаются в Приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5) и в Пояснительной записке к бухгалтерской отчетности.

Бухучет других активов.

Почти все активы принимают к учету по их фактической цене. Об особенностях учета активов в иностранной валюте сказано в ПБУ 3/2006, НМА - в ПБУ 14/2007, запасов - в ПБУ 5/01, об учете вложений финансовых средств - в ПБУ 19/02. Порядок и правила бухучета основных средств описаны в ПБУ 6/01.

Группировка активов по ликвидности.

Последовательность активов всех видов в бухгалтерском балансе - неслучайная. Существует определенная закономерность. Сначала в балансе располагают активы с низкой ликвидностью, ближе к концу - с высокой.

Активы по уровню ликвидности бывают:

неликвидными (ресурсы, реализация которых по настоящей цене невозможна, или же на них нет никакого спроса);
с низкой ликвидностью (речь идет о просроченных задолженностях, ценных бумагах, невостребованных на фондовом рынке);
со средней ликвидностью (основные фонды, на которые есть спрос);
с высокой ликвидностью (наличные деньги или средства на счете в банке, государственные ценные бумаги и т. д.).

На основании балансовой структуры активы бывают оборотными и внеоборотными. Такая градация позволяет понять степень их участия в хозяйственном обороте в течение отчетного периода. Подробную информацию о порядке учета разных активов в себе содержат специальные положения по бухучету.

высшего профессионального образования

Центросоюза Российской Федерации
СИБИРСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ
Кафедра бухгалтерского учета и финансов
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Анализ финансовой отчетности»

на тему Общая оценка финансового состояния организации

___________________________ (на материалах Чановского Поспо, НСО, п. Чаны ___________________________________________

название организации, город

______________________________________________________________________________)

Студента ______________4 _____ курса

Фанкина_Наталья Юрьевна

ЭБ-ЗУ-01-15-306

группа, шифр

Руководитель ____________________

________________________________

Дата защиты _____________________

Оценка после защиты

________________________________

Состав комиссии:

________________________________

подпись ФИО

________________________________

подпись ФИО

________________________________

подпись ФИО

Новосибирск 20__

Тема 1. Общая оценка финансового состояния организации
Введение

1. . Понятие, сущность и цель анализа финансового состояния предприятия

1.1. Финансовое состояние организации и факторы, его определяющие

1.2. Методы, используемые при анализе финансового состояния

1.3. Информационные источники анализа финансового состояния

2. Методика анализа финансового состояния организации

2.1. Краткая экономическая характеристика финансово-хозяйственной деятельности организации

2.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия

2.3. Оценка показателей платежеспособности и ликвидности

2.4. Анализ деловой активности предприятия

2.5. Анализ финансовых результатов и рентабельности организации

3. Разработка стратегии по стабилизации финансового состояния

3.1. Оценка потенциального банкротства

Заключение

Введение
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого предприятия: охарактеризовать его платежеспособность, деловую активность, финансовую устойчивость , эффективность и доходность деятельности, а так же перспективы развития. По результатам финансового анализа принимаются обоснованные решения по повышению эффективности деятельности анализируемого предприятия.

Существует много различных методик проведения финансового анализа предприятия. В данной курсовой работе была использована научная литература таких авторов как Ефимова О.В., Соломатин А.Н., Шеремет А.Д., Любушин Н.П., Кравченко Л.И. и другие.

Целью данной работы является оценка финансового состояния Чановского ПосПО, разработка рекомендаций по укреплению его финансового состояния.

Для реализации поставленной цели необходимо решить такие задачи как:

Изучение теоретических аспектов финансового анализа;
Изучение системы индикаторов оценки финансового состояния предприятия;
Оценка имущества предприятия и источников его формирования.
Оценка платежеспособности и ликвидности;
Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности;
Разработка путей улучшения финансового состояния предприятия.

На основе изучения бухгалтерских (финансовых) документов проведена оценка финансового состояния и предложены пути дальнейшего развития Чановского ПосПО.

финансовое состояние

1. Понятие, сущность и цель анализа финансового состояния предприятия
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики , как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и др.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки устойчивости ФСП используется система показателей, характеризующих изменения:

структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
эффективности и интенсивности использования капитала;
платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения ФСП.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики - для своевременного получения платежей; налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов , контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:

множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;
разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
ориентация анализа только на внешнюю отчетность;
ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;
максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа:

горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей;
трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
сравнительный анализ, который делится на:

внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений,
межхозяйственный -- сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Анализ финансового состояния включает этапы:

1. Выявление важнейших характеристик баланса: оценку общей стоимости имущества, оценку соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных средств. Здесь важно сопоставить динамику валюты баланса и динамику объема реализации и прибыли.

2. Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов.

3. Оценка платежеспособности с помощью показателей: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента промежуточного покрытия и коэффициента текущей ликвидности.

4. Оценка кредитоспособности предприятия.

5. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

6. Анализ ликвидности баланса.

По результатам анализа производится регулирование баланса, составляется прогнозный баланс и дается оценка перспективной ликвидности предприятия.
1.1 Система индикаторов оценки финансового состояния предприятия
В настоящее время сложилось два основных подхода к пониманию финансового анализа:

1. Финансовый анализ понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте с окружающей средой, включая рынок капитала. Представителем данного подхода в отечественной науке является Ковалев В.В.

2. Второй подход ограничивает сферу финансового анализа анализом бухгалтерской (финансовой) отчетности. Представители данного подхода – Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. предложили систему показателей комплексной оценки деятельности хозяйствующих субъектов. Все показатели распределены по 5 группам признаков:

оценка платежеспособности и ликвидности;
оценка финансовой устойчивости;
оценка деловой активности;
оценка рентабельности
оценка эффективности управления.

Набор показателей по каждой из групп варьируется, уточняется, иногда изменяется в зависимости от экономических и организационно-правовых условий хозяйствования предприятий и организаций, а так же в зависимости от целей и задач финансового анализа.

Основным источником информационного обеспечения оценки финансового состояния предприятия являются бухгалтерский баланс и приложения к нему в виде финансовой отчетности, отчета о движении денежных средств, о движении капитала, в том числе собственного.

В бухгалтерском балансе предприятия отражается его имущество по составу и размещению на определенную дату - это активы, которые должны приносить доход предприятию. В балансе также указаны источники формирования активов предприятия за счет собственного привлеченного капитала (пассивы).

Финансовое состояние потребительского общества характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, то есть пассивов).

По данным балансового отчета и агрегированного аналитического баланса необходимо определить изменения стоимости имущества в целом и по его видам на конец отчетного периода по сравнению с данными на начало. Рассчитать структуру стоимости имущества (активов) и ее изменения в течение года,

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходимо изучить и структуру пассивов, то есть источников средств, вложенных в имущество предприятия. В ходе анализа пассивов следует оценить наличие, динамику и структуру источников финансирования.

Показатели структуры и динамики баланса важны для понимания общей картины изменения финансового состояния. Сопоставляя структурные изменения в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники был приток новых, средств и в какие активы эти средства вложены.

При этом используют методику вертикального (по удельному весу) и горизонтального (в динамике) анализа. Это позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге, оценить по каждой статье абсолютное отклонение, темпы роста или снижения.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга. Если выполнять такой анализ за ряд лет или смежных периодов, то можно оценить не только текущее финансовое состояние, но и с прогнозировать значения балансовых статей на будущее.

Необходимость горизонтального и вертикального анализа вызвана тем, что в условиях инфляции относительные показатели дают более реальную картину финансового положения, чем абсолютные суммы. Кроме того, появляется возможность сравнивать финансовое состояние организаций потребительской кооперации, различающихся по объемам деятельности, имущества или финансовых ресурсов.

Анализ динамики валюты баланса , структуры активов и пассивов позволяет сделать ряд важных выводов о финансовом положении потребительского общества.

Уменьшение размера валюты баланса за отчетный период может свидетельствовать о сокращении хозяйственного оборота, снижении имущественного потенциала под влиянием различных факторов (неплатежеспособность организации или ее партнеров, реализация части активов и т. д.).

В обычных, стабильных условиях деятельности увеличение итога баланса оценивают положительно, а уменьшение - отрицательно.

Увеличение валюты баланса за отчетный период может быть связано не только с развитием и расширением хозяйственной деятельности, но и быть следствием инфляции или переоценки основных фондов.

Более быстрый рост объема реализации (стр. 010) и прибыли от реализации (стр. 050) по сравнению с ростом валюты баланса указывает на улучшение использования имущества организации.

Затем более подробно анализируют структуру и динамику активов потребительского общества, определяют, за счет каких видов активов изменилась общая стоимость имущества. При этом предпочтительным является повышение удельного веса оборотных активов как наиболее ликвидной части имущества и более быстрый их рост по сравнению с внеоборотными активами.

Более подробная оценка состава, структуры и динамики оборотных средств позволит сделать обоснованные выводы о мобильности оборотных активов, возможно необоснованном отвлечении средств в дебиторскую задолженность или неликвидные запасы товарно-материальных ценностей.

В качестве положительной тенденции выступает уменьшение дебиторской задолженности. Снижение удельного веса денежных средств как высоколиквидной части оборотных средств следует оценивать отрицательно, так как это негативно повлияет на ликвидность и платежеспособность предприятия. Сумма денежных средств должна быть такой, чтобы она была достаточной для погашения всех первоочередных платежей. Наличие большого количества денежных средств свидетельствует о неэффективном использовании оборотного капитала, так как свободные деньги необходимо направлять на расширение сферы деятельности предприятия или вкладывать в акции других предприятий.

Рост дебиторской задолженности является оправданным, если это способствует расширению объемов деятельности предприятия и увеличивает скорость обращения капитала. Наличие просроченной дебиторской задолженности создает затруднения в приобретении необходимых ресурсов для осуществления торгово-технологического процесса и замедляет оборачиваемость капитала, поэтому необходимо сокращать сроки погашения платежей. Основная задача ретроспективного анализа дебиторской задолженности состоит в оценке ее ликвидности, то есть возвратности долгов предприятия. Нужна ее расшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности и ожидаемых сроках погашения.

Сравнивая темпы изменения запасов по аналитическому балансу и объема реализации (стр. 010 формы № 2), можно сделать заключение об ускорении или замедлении оборачиваемости оборотных активов. Снижение доли мобильных средств, замедление оборачиваемости оборотных активов указывают на ухудшение финансового состояния потребительского общества.

Наряду с анализом структуры активов для оценки финансового состояния необходимо изучить структуру и динамику пассивов, то есть источников средств, вложенных в имущество предприятия.

Источниками средств формирования имущества предприятия являются:

собственные средства предприятия (III раздел баланса)
заемные и привлеченные средства (IV и V разделы баланса).

Для оценки источников формирования средств предприятия производится горизонтальный и вертикальный анализ. Все источники средств группируются по разделам пассива баланса. В процессе анализа рассчитывается удельный вес каждого источника формирования средств и темпы изменения суммы по каждому виду источника. Затем делаются выводы, выявляются положительные и отрицательные моменты в изменении источников формирования средств.

Анализ структуры и динамики пассивов баланса позволяет установить возможные причины финансовой устойчивости (неустойчивости) организации. При этом дают оценку изменениям в источниках финансовых ресурсов организации за отчетный период. Увеличение доли собственного капитала (III раздел баланса) за счет любого из источников способствует повышению финансовой устойчивости организации, а наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения оборотных средств и резерв снижения уровня кредиторской задолженности, как запас финансовой прочности.

Следует подробно оценить динамику и структуру заемных средств, особенно краткосрочных. При этом обращают внимание на резкий рост наиболее опасных для финансового состояния видов задолженности (перед бюджетом, по , просроченной задолженности всех видов).

Целесообразно сопоставить не только абсолютные суммы, но и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности (темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга).

Оценка структуры, источников формирования имущества предприятия необходимо дополнить анализом структуры источников формирования оборотных средств и обеспеченности материальных оборотных средств собственными средствами.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов позволяет сделать выводы о финансовом положении торговой организации.

Одним из наиболее важных показателей финансового состояния предприятия является его платежеспособность. Платежеспособностью предприятия называют его готовность погасить долги в случае одновременного требования о платежах со стороны всех кредиторов. Для определения готовности погашать свою задолженность используются показатели платежеспособности организации и ликвидности баланса. Для анализа платежеспособности предприятия используется баланс и приложение к балансу.

Оценка платежеспособности может быть произведена на основе двух подходов:

Методом простого обзора статей баланса. При использовании данного подхода необходимо обратить внимание на статью 470 баланса – убытки. В балансе указываются убытки прошлых лет и непокрытые убытки отчетного года – это один из признаков неплатежеспособности предприятия. При наличии краткосрочных кредитов банков, непогашенных в срок, следует рассчитать долю просроченной задолженности банку в общей сумме краткосрочных кредитов на начало и конец периода. Повышение удельного веса просроченной задолженности в общей сумме краткосрочных кредитов свидетельствует о снижении уровня платежеспособности.
Основан на аналитических расчетах, является более точным и позволяет проводить сравнительный анализ уровня платежеспособности предприятия в динамике и в сравнении с другими предприятиями одинаковой отраслевой принадлежности. Для проведения анализа необходимо произвести группировку активов баланса в порядке убывания их ликвидности и группировку пассивов баланса в порядке возрастания сроков их оплаты (таблица 2.1).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы, НДС по приобретенным ценностям;

А4 – трудно реализуемые активы – раздел I актива баланса.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

П2 – краткосрочные обязательства – краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства;

П3 – долгосрочные обязательства – долгосрочные кредиты и займы;

П4 – Собственный капитал другие постоянные пассивы – капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов .

Таблица 2.1 Группировка активов и пассивов баланса для расчета ликвидности

Группа активов	Формула расчета по балансу	Группа пассивов	Формула расчета по балансу
Наиболее ликвидные активы (А1)	А1=стр260+стр250	Наиболее срочные обязательства (П1)	П1=стр620
Быстро реализуемые активы (А2)	А2=стр230+стр240+ +стр270	Краткосрочные обязательства (П2)	П2=стр610+стр630+ +стр660
Медленно реализуемые активы (А3)	А3=стр210+стр220	Долгосрочные обязательства (П3)	П3=стр590
Труднореализуемые активы (А4)	А4=стр190	Собственный капитал и другие постоянные пассивы (П4)	П4=стр490+стр640+ +стр650
Итого активы (А)	А=А1+А2+А3+А4	Итого пассивы (П)	П=П1+П2+П3+П4

Ликвидность баланса можно определить по существующим рациональным балансовым пропорциям, соблюдение которых способствует финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным , если абсолютные финансовые показатели ликвидности соответствуют пропорциям, представленным в таблице 2.2.
Таблица 2.2 Рекомендуемые значения абсолютных финансовых показателей ликвидности баланса

Показатели	Экономическое содержание	Формула расчета	Рекомендуемое значение
1.Разность наиболее ликвидных активов и наиболее краткосрочных обязательств	Отражает соотношение текущих платежей и поступлений	А1-П1	А1>П1>=0
2.Разность быстро реализуемых активов и краткосрочных обязательств	Показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем	А2-П2	А2>П2>=0
3.Разность медленно реализуемых активов и долгосрочных обязательств	Отражает соотношение платежей и поступлений в отдаленном будущем	А3-П3	А3>П3>=0
4.Разность собственного капитала и других видов постоянных активов	Собственных средств должно быть достаточно для покрытия потребности в оборотных активах	П4-А4	П4>А4>=0

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайшую перспективу. Сравнение медленно реализуемых активов с среднесрочными и долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Для оценки платежеспособности и ликвидности используется система относительных показателей.

Коэффициент платежеспособности рассчитывается как отношение оборотных активов предприятия, к долго- и краткосрочным обязательствам (пассивам) и показывает его способность покрывать свои долги за счет текущих активов, не прибегая к распродаже имущества.

Источниками формирования оборотных активов являются собственные, заемные и привлеченные (рис. 5.3). В состав собственных источников формирования минимальной потребности предприятия в оборотных активах входят: уставный капитал, излишки оборотных средств на начало планируемого года, прибыль, устойчивые пассивы, целевое финансирование, прочие источники, приравненные к собственным.

В момент организации предприятия формирование оборотных активов происходит за счет инвестиционных средств учредителей предприятия, то есть за счет уставного капитала.

При расчете минимальной задолженности по заработной плате определяется период в днях между датой начисления и датой выплаты заработной платы. Затем рассчитывается однодневная сумма задолженности по заработной плате и умножается на количество дней, в течение которых она числится в обороте организации.

Образование кредиторской задолженности связано также и с резервом предстоящих отпусков, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги) и др., но в финансовом планировании организации в качестве устойчивых пассивов могут планироваться только минимальная задолженность по оплате труда работникам организации.

Заемными средствами являются в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах, а также кредиты других кредиторов и коммерческий кредит.

Другие кредиторы предоставляют средства организации взаймы под оговоренный процент на срок менее года с оформлением векселя или иного долгового обязательства.

При оформлении вексельного кредита в сделке участвуют обычно три стороны: должник (трассат), первоначальный кредитор (трассант) и тот, кому должна быть выплачена сумма (ремитент). Обычно трассат выражает свое согласие (акцепт) на уплату долга. Это согласие и делает вексель законным платежным средством. Банк выступает в роли ремитента. Трассант обращается в банк с векселем, на котором письменно зафиксирован акцепт трассата, и получает взамен векселя деньги. Такая процедура называется учетом векселя . Как правило, сумма денег, выдаваемая банком трассанту, меньше суммы, указанной в векселе. Эта разница составляет доход банка, но эта форма кредита еще не получила должного распространения.

Потребность организации в оборотных средствах может покрываться за счет привлеченных средств, то есть выпуска в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ. Эти вопросы разрешает собрание акционеров по представлению совета директоров. Облигации организации являются высокодоходными ценными бумагами, хотя надежность их ниже, чем у других видов ценных бумаг.

Эффективность использования

Оборотных средств

Состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние организации и устойчивость его положения на финансовом рынке.

В современных условиях эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы организации, повышении уровня рентабельности производства, но на оборачиваемость оказывают факторы кризисного состояния экономики:

Высокие темпы инфляции;

Разрыв хозяйственных связей;

Снижение объемов производства и потребительного спроса;

Нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;

Снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Выше перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов организации, но оно имеет внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств. Эта рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей); сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве; эффективная организация обращения.

Основными показателями эффективности использования оборотных средств относятся:

показатель рентабельности (Рос) , который определяется по формуле:

где Прп – прибыль от реализации продукции или другой финансовый результат;

Сос - средняя величина оборотных средств, которая определяется как сумма оборотных средств на начало и конец года, деленная на 2.

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов в организации.

Показатель оборачиваемости оборотных средств (Обос), и определяется по формуле:

где Vрп – объем реализации;

Д – длительность периода в днях (360 дней).

Значение оборачиваемости оборотных средств является фактор времени, т.е. продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и в сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной организацией.

Длительность одного оборота в днях это время прохождения оборотных средств все стадии кругооборота на данном предприятии. Чем меньше длительность периода обращения, тем при прочих равных условиях, организации меньше требуется оборотных средств, т.е. оборотные средства лучше и эффективней используются.

Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени – год, квартал (Коб ), который рассчитывается по формуле:

;

Значение коэффициента показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 руб. оборотных средств. Если значение коэффициента увеличивается, то растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств или на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.

Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) (Кз ) показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции и определяется следующим образом:

Также этот показатель является коэффициентом обеспеченность оборотными средствами. Чем меньше значение тем рационально и эффективно используются оборотные средства организации.

Выше перечисленные показатели использования оборотных средств называют частными показателями оборачиваемости.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств способствует их абсолютному и относительному высвобождению из оборота, т.е. улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации.

Под абсолютным высвобождением понимают прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции.

Расчет экономии оборотных средств (Эос ) производится следующим образом:

В результате роста эффективность использования оборотных средств происходит относительное высвобождение оборотных средств.

Таким образом, управление оборотными средствами важно в решении проблемы финансового состояния организации.

В качестве источников финансирования в США соотношение между собственными и заемными средствами составляет 60:40, в Японии 30:70, в России оптимальным считается 50:50. Однако в последние годы положение с обеспеченностью собственными оборотными средствами еще более ухудшилось.

Таким образом, нехватка собственных оборотных средств порождает повышенную дебиторскую задолженность, кризис неплатежей видоизменяет структуру источников образования оборотных средств и в конечном счете все это негативно влияет на воспроизводственный процесс.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Что такое оборотные средства организации?

2. По какой схеме происходит кругооборот оборотных средств?

3. Как осуществляется определение оптимальной потребности организации в оборотных средствах?

4. Какие существуют источники финансирования прироста оборотных средств организации?

5. Какие показатели характеризуют эффективность использования оборотных средств? Какова методика их расчета?

Подобные документы

Состав и источники формирования оборотного капитала. Нормирование оборотных средств. Метод прямого счета, аналитический и коэффициентный. Анализ продолжительности оборота капитала в ОАО "Птицефабрика "Юбилейная". Показатели ликвидности организации.

курсовая работа , добавлен 14.01.2015

Понятие, состав и классификация оборотного капитала, его роль в производстве. Цели, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала. Анализ эффективности и интенсивности использования оборотного капитала, ускорение его оборачиваемости.

курсовая работа , добавлен 09.12.2015

Экономическое содержание и основы организации оборотного капитала. Кругооборот оборотных средств, источники их формирования. Методы определения плановой потребности в них. Сущность нормирования, показатели, характеризующие эффективность использования.

курсовая работа , добавлен 07.10.2014

Понятие оборотных активов, также основные критерии и показатели эффективности их использования. Анализ объема и структура оборотного капитала исследуемого предприятия, его оборачиваемости и факторов изменения, расчет резервов повышения эффективности.

курсовая работа , добавлен 07.04.2014

Сущность и состав оборотных средств. Источники формирования оборотного капитала, определение потребности в нем. Совокупность денежных средств и оборотных производственных фондов, повышение эффективности использования оборотного капитала предприятия.

курсовая работа , добавлен 17.06.2011

Показатели финансового состояния предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности. Анализ доходности собственного капитала и финансового результата деятельности предприятия. Оценка качества состава оборотных средств. Показатели деловой активности.

курсовая работа , добавлен 08.06.2009

Понятие и структура оборотного капитала. Методы определения плановой потребности в оборотном капитале. Показатели эффективности использования оборотных средств. Способы интенсификация производства при неуклонном соблюдении принципа ресурсосбережения.

курсовая работа , добавлен 10.01.2015

Понятие, состав и структура оборотного капитала. Нормирование материальных ресурсов. Показатели и пути улучшения использования оборотных средств. Виды стратегии финансирования текущих активов. Компоненты оборотного капитала. Дебиторская задолженность.

курсовая работа , добавлен 09.09.2008

Теоретические основы изучения оборотного капитала. Современное состояние оборотного капитала, его состав, структура, эффективность использования в ОНО ОПХ "Ялга" г. Саранска, оптимизация его состава и структуры для повышения эффективности использования.

курсовая работа , добавлен 13.01.2010

Оборотный капитал предприятия, его состав и структура, источники формирования. Оценка эффективности использования оборотного капитала, определение потребности в нем. Общая характеристика предприятия, расчет состава и структуры оборотного капитала.

Просмотров